撰稿丨电池中国
价格一旦涨太多就会下跌，这是基本的市场经济发展规律。锂电池材料在2021年经历了涨价大年，“凶猛”如虎，如今不少材料已经跌落神坛。
比如，电解液价格就“坐了回过山车”。2021年年初，电解液价格仅4.5万元/吨左右；而到了2021年年底，电解液最高价格曾一度蹿升至约12万元/吨。此后电解液价格高位徘徊，之后又持续数月下跌。
实际上，自今年3月以来，电解液价格已从高点下跌超过40%。市场数据显示，7月上旬磷酸铁锂电解液报价已经低至约6.3万元/吨。整体而言，2022年以来电解液的价格以高位下行为主。
“电解液价格主要取决于上游电解质、添加剂和溶剂价格，同时与行业竞争格局紧密相关，且不同应用领域产品价格区别较大。” 中原证券研报分析称。
从历史数据来看，电解液价格走势与六氟磷酸锂价格走势呈现极大相关性。
2021年，六氟磷酸锂价格从年初的10.7万元/吨左右，一路飙升至年底的56.5万元/吨左右，涨幅超400％。与之相应的，电解液价格也水涨船高。2021年年内，三元电解液均价上涨230％至11.3万元/吨，磷酸铁锂电解液均价上涨170％至11万元/吨。
而到了今年3月，国内六氟磷酸锂市场价均价到达约60万/吨的最高点，与此前不足7万元/吨的价格相比，涨幅已超7倍。此后，六氟磷酸锂价格开始掉头，并呈现跌跌不休的态势。而电解液价格也走出类似行情。
对于电解液价格未来的走势，天赐材料认为，价格存在下跌风险。不过，天赐材料表示，“电解液价格之前价格偏高，但我们并没有赚这部分涨价的利润。我们与客户是长协锁定的价格，比市场价格要低。因此价格涨跌对公司的影响不大。”
根据天赐材料发布的2022上半年业绩预告，预计其上半年归属于上市公司股东的净利润为28亿元-30亿元，同比增长257.74%-283.29%；业绩保持稳定增长。而另一家电解液领头新宙邦，预计2022上半年净利润9.83亿元-10.27亿元，同比增125%-135%。
东方证券研报指出，目前六氟磷酸锂价格已趋近成本线，六氟磷酸锂价格触底，意味着电解液环节的价格和单位盈利也即将回归，随着市场需求的增长，电解液环节将由周期属性转向成长，而在电解液环节一体化布局完善的公司将具备极强的成本优势和长期竞争力。
从需求端来看，新能源汽车销量增长依然强劲。行业数据显示，2022年上半年，我国新能源汽车行业保持高增速，产销量均超260万辆，业内预计，2022年我国新能源汽车销量有望达到550万辆，同比增长或超56%。从电池配套装机来看，2022年上半年，我国动力电池累计装车量达110GWh，同比增长109%。预计下半年，动力电池装机量仍将有不错的表现；而这对电解液需求将构成拉动力。
事实上，不少电解液厂商都在加速扩产。仅今年7月，天赐材料就披露了两大投资项目，计划15.22亿元分别投向“年产20万吨锂电池电解液改扩建和10万吨铁锂电池回收项目”和“年产7.5万吨锂电基础材料项目”。
而在此之前两个月，天赐材料也有大动作。6月，天赐材料拟在广东江门投资12亿元建设“年产20万吨锂离子电池电解液项目和10万吨锂离子电池回收项目”。5月，天赐材料宣布13.32亿元建设“年产30万吨锂电池电解液改扩建和10万吨铁锂电池拆解回收项目”。
除了天赐材料外，7月14日，石大胜华拟定增募资不超过45亿元，将用于年产30万吨电解液项目(东营)、年产20万吨电解液项目(武汉)、22万吨/年锂电材料生产研发一体化项目、年产10万吨液态锂盐项目、年产1.1万吨添加剂项目等。
今年5月，江苏国泰公告称，下属公司张家港市国泰华荣化工新材料有限公司拟以2亿元在四川自贡设立全资子公司，并以此为载体在当地投建年产30万吨锂离子电池电解液和回收2000吨溶剂项目，项目总投资为15.11亿元。
据悉，从医药领域跨行而来的永太科技也积极加码电解液，该公司透露，公司年产15万吨电解液项目有望年内投产，控股子公司永太高新年产13.4万吨液态锂盐产业化项目预计今年年底或明年年初可试产。
“众多企业加码布局电解液，一方面受下游电池及车企大量扩产需求的拉动，电解液需求未来将大幅提升；另一方面，各大企业扩产电解液及原材料一体化产能，可加强市场占有率，增强企业供给规模，跟下游大厂加深绑定，以更好地实现盈利，进而在定价方面拥有较强的话语权。”业内人士分析称。
据民生证券预测，2022年国内电解液产能将达到191万吨，2025年将增至407万吨，年复合增长率为28.75%；海外企业扩产较为保守，预计2022年海外电解液产能为19万吨，2025年增至26万吨，年复合增长率为10.58%，未来全球电解液产能增长主要来自中国国内厂商。
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原文始发于微信公众号（电池中国）：电解液价格“过山车”
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