磷酸铁锂电池涨价，PPI与CPI收敛的开始（大结局）

今年年初以来，磷酸铁锂上游材料纷纷涨价，而且占成本比例较高的关键材料，如磷酸铁锂正极、电解液、PVDF粘合剂等涨幅都已翻倍。

根据鑫椤锂电网的数据分析，我们可以得出下面的磷酸铁锂上游原材料及磷酸铁锂电池系统价格的涨幅数据表：由于上游原材料的上涨，相较于2021年1月份，磷酸铁锂电池10月份的成本涨幅约在30%；同时，初步预测2022年一季度较今年1月份涨幅在40%左右。         

上游原材料的涨幅导致了近期锂电池厂家电池出厂价的调整。

一、锂电池厂家纷纷涨价

（一）比亚迪

10月25日，深圳比亚迪发布《电池价格上调联络函》，决定上调C08M等电池产品单价，具体如下：

由于市场变化、叠加限电限产影响，与2020年12月相比，2021年锂电池原材料不断上涨，正极材料LiCoO2价格涨幅超200%，电解液价格涨幅超150%，负极材料等供应持续紧张，导致综合成本大幅提高。

电池具体调价方案如下：

1、产品含税价格在现行的Wh单价基础上，统一上涨不低于20%，具体型号、价格参考新报价单；

2、2021年11月1日起，所有新订单将统一签署新的合同，并执行新价格；

3、2021年11月1日起，所有未执行完成的旧合同订单，我司系统将统一做关闭取消。

据了解，比亚迪除C08M之外，还有一款C20M也将涨价。

（二）国轩高科

10月18日，合肥国轩高科对安徽大江新能科技有限公司发布《调价商洽函》：随着电芯原材料价格的持续上涨，动力电池企业目前面临着新冠疫情以来的最大的难关。随着正极材料、电解液、铜箔、铝箔等的价格上扬，公司已尽最大努力来减少成本上扬带来的冲击，但收效甚微。因此公司拟定就双方已签订订单进行二次磋商。

（三）鹏辉能源

10月13日，广州鹏辉能源发布《产品价格调整通知函》：

指出原材料持续上涨，公司虽努力消化，但已经远远超出公司承受极限，为持续给客户提供优质产品和服务，保证产业健康发展，结合当前市场行情，因此司慎重研究决定，即日起：

1、所有新订单执行大宗联动定价，上调幅度视各产品材料占比及涨幅而定（报价每周实时更新），不接受长周期、等通知投料和提货的订单。

2、所有已接但未提货的订单需重新议价，按新订单价格执行。

3、鉴于目前需支付现金采购原材料，为保证现金流，对账期较长的客户全面缩短账期。

4、逾期欠款客户暂停发货。

可见，电池厂家除了涨价，还有诸如缩短账期，款到发货，未执行合同按新价格重新签署，价格每周更新，不接受长期订单等多种措施，单看调价函中的条款，堪称“霸王条款”。但从中也可以看出，电池厂家涨价也是在自身克服重重困难后的“不得已而为之”。

锂电池厂家的纷纷涨价，掀开了PPI与CPI收敛的序幕。

二、PPI与CPI的关系

PPI（）是生产者物价指数，它衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标。

PPI反映生产环节的价格水平。PPI指数越高，说明经济的通货膨胀压力越大，物价就会上涨；PPI指数比预期指数低，则说明有通货紧缩的风险。

CPI（Consumer Price Index）是消费者物价指数，CPI是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。CPI反映消费环节的价格水平。

CPI指数可以说是通货膨胀指数，通俗的说就是人们手中现金是否值钱，一般来说CPI指数越高，手中的现金就越贬值。

整体价格水平的波动一般首先出现在生产领域，然后通过产业链向下游产业扩散，最后波及消费品。也就是说PPI最终会传递到CPI。

PPI体现的是上游原材料的价格，是先行指标。CPI体现的是消费者这端拿到的价格，是滞后指标。PPI和CPI往往会存在剪刀差，也就是说CPI没跟上PPI，这意味着是中间的企业吸收了原材料成本的上扬，说明通胀只限于生产层面，还没能或者说没有向消费端传递。

下面这张图形象的反应了PPI与CPI的关系：PPI基本作为CPI的先导指标，在通胀的路上，即PPI增长的情况下，CPI向PPI的收敛大概率会迟到，但不会缺席。

三、日常消费品PPI与CPI的收敛

我们先看一下两种日常消费品：海天味业和安琪酵母。

（一）海天味业

海天味业是中国专业的调味品生产企业,“中华老字号”企业,，产品涵盖酱油、蚝油、调味酱、醋品、鸡精等8大系列。海天酱油一直是酱油行业的市场龙头老大，市占率已超过20%，是“酱油三巨头”（海天酱油、厨邦酱油、千禾味业）中实力最强的酱油品牌生产商。

10月12日，佛山市海天味业正式宣布提价：

海天味业公告指出，鉴于各主要原材料、运输、能源等成本持续上涨，为了更好的向消费者提供优质产品和服务，促进市场的可持续发展，经公司研究决定，对酱油、耗油、酱料等部分产品的出厂价格进行调整，主要产品调整幅度为3%-7%不等，新价格执行于2021年10月25日开始实施。

海天提价的原因在于成本压力，其最终成功与否还是在于终端需求是刚需。从目前消费的趋势来看，海天的提价最终会传导到终端，实现产品的真正涨价，只是传导时间上可能存在不确定性。同时，海天味业对渠道掌控力强，拥有近3000家经销商，近20000分销商/联盟商，直控终端销售网点50多万家，覆盖全国绝大部分县市。

（二）安琪酵母

安琪酵母位于湖北宜昌，国内市占率60%，是中国酵母行业的排头兵，是亚洲第一、全球第三大酵母公司。

公司从上市后，市场表现一直不错。从2000年上市市值10亿元左右到现在466亿元，20年增长45倍左右。

10月9日，安琪酵母发布《关于调整酵母抽提物产品出厂价的通知》，指出由于糖蜜及辅料等原材料价格和环保成本持续上涨，导致公司生产成本大幅上升，公司决定自2021年10月9日起酵母抽提物类产品出厂价格上调12%。

公司对上下游的话语权较强，并且总体往上的趋势。随着公司的规模扩大，这样的话语权会进一步扩大，市场地位进一步稳固。所以，安琪酵母的涨价很很快传递到终端消费市场。

可见，日常消费品涨价的原因在于上游的成本压力，之所以能传导下去在于其终端需求的强劲以及明显的品牌优势和首屈一指的市场占有率。

下面，我们来看看和电池相关的下游市场PPI与CPI的收敛情况。

四、电动汽车市场PPI与CPI的收敛

特斯拉作为全球最顶尖的电动车企，在美国纯电动车市场占据将近70%的市场份额。今年以来，由于电池等成本上涨的压力，特斯拉在美国市场前后调价超10次：

10月23日，特斯拉长续航版本Model X和Model S的价格上涨5000美元，目前起售价分别提升到104990美元和94990美元。长续航版本Model Y和标准续航Model 3升级版本的价格上涨2000美元，起售价分别提升至56990美元和43990美元。

11月7日，特斯拉美国官方再次调整了Model3/Y车型的售价，两款车型全系上调1,000 美元。

经过本轮价格调整，Model 3在美起售价升至4.499万美元，约合28.8万人民币。作为对比，同款车型在中国地区的售价为23.59万人民币。Model Y在美起售价升至5.799万美元，约合人民币37.2万元。作为对比，同款车型在中国地区的售价为34.79万人民币。

也就是说，特斯拉在美销售Model 3/Y的价格，高于中国地区的售价。

这显然和特斯拉在中美电动汽车市场的市场份额有很大关系。在国内，销量和占比最大的还是比亚迪。11月3号，比亚迪官方发布了最新的销量数据，10月份全系销量达到了88898辆，又创下了新纪录。

我们看一下，蔚来、小鹏、理想、哪吒、领跑、威马、极氪等销量排在前面的8家国内造车新势力再加上广汽埃安和大众i.d系列的两家合资车企，一共十家车企的新能源车，在10月份销量加起来，还不如比亚迪一家。

我们有理由相信，2021年10月份将是中国新能源车一个新的分水岭。在这个月起，比亚迪以一敌十迎战特斯拉，蔚来、小鹏、理想等一众造车新势力已远远被拉在后面。

看完乘用车，我们再来看看近两年火爆的两轮电动车。

五、电动两车市场PPI与CPI的收敛

受到电池、轮胎、减震等上游原材料价格持续上涨影响，电动两轮车也掀起了新一轮涨价潮，涨价幅度尤为明显。

10月中下旬，不少电动车整车企业已经开始发布涨价通知函。其中九号电动车10月29日发布《涨价通知》，指出由于近期锂电池、铝、铜等大宗物料价格持续上涨，同时芯片等部分进口器件也持续缺货和涨价。公司内部虽然不断精简节源头、降本提效抵消部分原材料上涨带来的成本压力；同时也通过调整供应链更具国际化和专业化的管理方式，与供应商共同吸收部分涨价成本。经研究决定，自2021年11月12日起，对部分车型上调幅度100-1000元/台不等。

  关于九号单车，笔者曾在《轻型电动车发展的十大趋势》有过论述：小米投资的“九号电动车”从初露锋芒，到占位智能化赛道实现逆袭，仅用了一年多的时间，已经成为了备受业内外认可的做智能化做得最好最彻底的电动车品牌。

7月15日，专注跑分十多年的“鲁大师”发布了最新的2021半年报电动车智能排行榜单，评价标准分为7个维度：防盗系统、能源系统、驾驶辅助、乘坐系统、智慧娱乐系统、车辆状态采集与管理系统、车辆交互传输系统。在测评的24个车型中，得分前六名均为九号单车，评分均在400以上，且成绩远超第二名。

九号单车的提价再一次说明：电池等上游原材料的上涨（PPI）已经传递到两轮电动车的消费端（CPI），且由市场头部企业率先提价。

六、换电市场PPI与CPI的收敛

如本文开头所说，由于上游原材料的上涨，相较于2021年1月份，磷酸铁锂电池10月份的成本涨幅约在30%；同时，初步预测2022年一季度较今年1月份涨幅在40%左右。加上各锂电池厂家纷纷发布电池出厂价格上调，那么，换电运营企业又将如何操作？

（一）内部挖潜

对于换电运营企业来说，内部挖潜就是提升自身的运营管理水平：

1、电池用户比能否控制在1.5以内？

2、用户仓位比能否保持在1.5以上？

3、直供电比例能够占比50%以上？

4、0场租占比能否控制在50%以上？

5、用户渗透率能否做到50%以上？

6、直接获客比例能否做到50%以上？

7、车电一体比例能否做到50%以上？

8、电池丢失率能否控制在1%以内？

9、单纯的佣金占比能否控制在10%以内？

10、维修周期能否控制在15天以内？

……

（二）提前锁定

1、支付预付款

类似于目前的锂电池企业以现款锁定上游原材料的方式来提前锁定电池供货数量。

2、加快应付账款支付

简化付款流程，缩短付款周期，对下属企业进行“付款及时率”考核等。

（三）联动机制

电池定价与原材料价格联动，原材料价格涨跌幅度决定定价涨跌幅度，

1、电芯价格联动

主要基于碳酸锂、六氟磷酸锂、石墨、隔膜、铜箔、铝箔等的价格变动，参考鑫椤锂电网月度均价进行调整。

2、BMS价格联动

电芯之外的成本主要是BMS和PACK，而成本变动较大的是BMS。

所以，建立基于电芯和BMS的价格联动机制是合理而长期的选择。

 （四）租金价格调整

低速车换电自开展以来，基本是参考每月300元的市场价格来制定。相信，随着锂电池采购成本的提升，从PPI向终端消费者CPI的传导，将是大势所趋。

2021年的第一场雪，比以往来的更早一些，

而这是否预示了低速换电租金上涨的步伐？

屏幕前的你，是否也想起了刀郎的《2002年的第一场雪》？

2002年的第一场雪，

比以往时候来的更晚一些。

停靠在八楼的二路汽车，

带走了最后一片飘落的黄叶。

2002年的第一场雪，

是留在乌鲁木齐难舍的情结。

你像一只飞来飞去的蝴蝶，

在白雪飘飞的季节里摇曳。

……

原文始发于微信公众号（遇见新能源）：磷酸铁锂电池涨价，PPI与CPI收敛的开始（大结局）